C罗康复结束隔离!但意大利疫情还在恶化这项禁令要延长到明年3月底

此前感染新冠在家隔离的C罗,牵动着全世界球迷的心。就连老对手梅西也送上祝福,希望C罗早日康复,赶上尤文图斯和巴萨在小组赛中的交手。

而在确诊隔离19天后,C罗终于健康归来,不再需要隔离!

北京青年报记者询问多名A股投资者,对此,支持T+0的投资者李铁认为,迟放开不如早放开,T+1的情况下散户更容易被收割,就拿近期的热门股恒信科技和正川股份来说,散户大量买入以后被庄家狙击,当天就杀到跌停,由于是T+1,散户只能第二天再吃一个跌停,而如果是T+0,庄家敢砸盘的话散户肯定跑得更快。而反对者王文则表示,目前的A股市场都是以散户为主,他们不具备T+0的专业交易知识,反而更容易被收割。

据统计,科创板开市一周年之日,已有20家半导体企业在科创板上市,另有超过27家半导体企业正在上市进行中。

当地时间10月13日,葡萄牙足协官方确认克里斯蒂亚诺-罗纳尔多在新冠病毒检测中呈阳性。据当地媒体报道,葡萄牙国家队近期遵循防疫规定,严格进行了赛前的新冠肺炎检测,在C罗确诊前,全队共进行了6轮检测,C罗在前5轮检测中全部呈阴性,最后一轮才被检测出阳性。

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“这是一次风险教育”

央视新闻客户端、尤文图斯官方微博、每经APP等

2019年,晶晨股份、芯源微、聚辰股份、华特气体、晶丰明源、中微公司等11家半导体企业也在科创板成功上市。其中,中微公司市值最高,还成为科创板首家市值破千亿的半导体企业。截至7月23日收盘,中微公司总市值为1097亿元。

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纵观整个半导体行业的发展历程,其实是一个一边“去整合”,一边“整合”的过程。

“这是惊心动魄的一天,稍把握不好节奏就是翻倍和腰斩的区别。”刘肖说,“我虽然一天都在交易这只转债,但我一次买卖之间持股很少超过5分钟,最快的一次前一秒买进,后一秒一看形势不对,马上就卖了。”

另外,半导体行业有非常多的细分领域,这就意味着半导体公司往后的发展会更加垂直。无论是全球领域,还是中国自身的半导体企业,无论是并购,还是剥离,能够让公司业务更加专业化才是其发展关键。

10月23日沪深两市收盘后,刘肖依然在电脑上复盘他当天在可转债上的交易。他用同花顺交易软件打开一张“智能转债”的分时图,在这张分时图上,显示交易记录的“B(buy)”点和“S(sell)”点密密麻麻地沿着曲线分布。“这就是T+0的魅力,我用30万资金打出了500万的效果。”刘肖的30万资金当天在智能转债上交易了近20次,成交量超过了500万,当天他在这一只转债上的收益高达36%。

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半导体行业发生并购似乎是司空见惯的事情,这一现象也被许多半导体行业分析师视为行业成长和成熟的模型,如同钢铁行业,初期快速增长,随着市场逐渐饱和与稳定,增长放缓,随后进入降低成本提高效率的成熟发展阶段,通过收购竞争对手节省研发时间,补充技术实力,从而实现更大的经济规模,扩张市场版图,形成寡头垄断。

当下,中国半导体企业抓住科创板机遇,试图寻求新的发展模式,扩展各自的市场版图。

“散户不具备T+0的专业交易知识”

目前,中国船舶物资公司在全国建有10个仓储配送基地和4个钢材加工配送中心,尤其在高性能海洋平台用钢、深海耐压装备用钢等方面,他们联合国内钢铁企业共同进行技术攻关,建立了保供应、保服务的专业平台,从源头为产业链整体竞争力的提升打下一个良好的基础。

“风险偏好低的投资者要远离”

或许,问题的关键并不在于上市或者并购,而在于如何找到一条能够高效实现业务专业化的发展路径。

苏东表示,“必要的并购肯定会发生,但不一定是并购初创企业。目前而言,整体的并购还是在比较成熟的企业规模上面进行。”初创公司不能实现规模的芯片销售,就不能通过公司的现金流维持公司运营,人才也会流失,可能会面临倒闭的问题,因此去做并购的意义不大。

2019年3月30日,瑞萨以67亿美元收购IDT。同月,英伟达斥资68亿美元收购以色列服务器硬件初创公司Mellanox,完善其数据中心和HPC产品线。

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当天下午,多只早盘强势的可转债尾盘跳水,万里转债、哈尔转债、九州转债、久吾转债等跌20%触发临停,截至收盘,万里转债跌26.72%,九州转债跌20.35%,哈尔转债跌20.25%,久吾转债、同德转债等20余只跌超10%。有网友在贴吧发言,“今天10万本金进的亏了6万以后再也不玩了”。

那么中国的半导体企业,在历经上市热潮之后,是否会走向并购呢?

因此,并不是只要大规模并购,就能占据更多的市场。

在接下里的40年里,新公司的加入,让排名前五和前十的半导体公司总市场份额有所下降或持平,排名前50的半导体公司的总市场份额则一直在下降。这主要是因为随着新技术的出现,新创公司会率先占领相应的市场份额,导致整个行业“去整合”。

报告显示,10月19日至25日期间,意大利全国累计发病率为每10万居民279.7例,较前一周增长近一倍,住院患者和重症病例分别比前一周增加68%和61%,20个大区中有11个存在疫情失控的风险。

2020年就在7月,芯片公司ADI宣布收购Maxim,利用Maxim在企业和数据中心的优势,增强其在模拟半导体市场的实力。

可转债炒作的一个主要风险点在于上市公司的强制提前赎回,今年以来,多只可转债发生因为上市公司发布提前强制赎回导致暴跌的情况。

接下来,另有27家半导体企业正在上市过程中,敏芯微、力合微、芯原股份、仕佳光子、正帆科技等5家企业已提交注册,还有9家已问询,6家已受理,以及7家以上企业进入或完成上市辅导。

    图片源自华登国际

实际上,A股市场关于是否实施T+0的争论由来已久。越来越多的声音呼吁A股应该尽快与海外市场接轨,实行“T+0”的交易制度。今年8月,原证监会主席肖钢在接受媒体采访时表示,长远来看在A股市场实施T+0交易制度是未来改革的一个方向,不过其表示可以先从蓝筹股开始试点。海通证券最新的研报也表示,A股暂不具备全面“T+0”条件,由点到面可能的路径有二,一是现金账户下从大盘蓝筹试点,二是两融账户下从科创板试点。T+0如果要在A股推行,参考中国台湾在推进现金现券账户下的T+0制度经验,大盘蓝筹股或因市值大、波动小而作为试点先行。

对于这一问题,华登国际副总裁苏东在做客芯基建公开课时也给出了看法。 

科创板开市的第一天,在首批25家挂牌上市的企业中,就有包括澜起科技、乐鑫科技、睿创维纳、中微公司、安集科技在内的5家半导体企业。前三家是芯片设计企业,澜起科技主要为云计算和人工智能领域提供高性能芯片解决方案,乐鑫科技主要为AIoT应用提供集成WiFi和蓝牙连接的MCU整体解决方案、睿创维纳则主攻MEMS传感器。另外两家企业,中微公司提供制造芯片的设备,安集科技提供芯片制造的材料。

深交所强调,近期,可转债市场交易活跃,价格大幅波动,个别可转债交易价格严重偏离公司股价。下一步,深交所将继续深入贯彻“建制度、不干预、零容忍”九字方针,持续做好交易监管工作,加强交易与信息披露联合监管,研究完善包括临时停牌在内的可转债交易制度,有效防范市场风险,切实维护市场交易秩序,充分保护投资者合法权益。

2019年6月,英飞凌宣布以100亿美元收购芯片公司赛普拉斯,晋升为全球第八大芯片制造商。

但实际上,就市场份额来看,公司的市场份额增长可能与其并购行为无直接关系。以2010年至2016年半导体全球前五的半导体公司为例,这一期间英特尔以167亿美元收购了Altera,但其市场份额并无明显变化,与此同时,没有进行过任何并购的台积电,市场份额大幅度增长。高通市场份额快速增长,主要是因为其无线通信业务做支撑,也不是因为并购在起作用。

1966年,TI、飞兆和摩托摩拉三家公司占据了整个半导体市场的70%,但在接下来的7年里,英特尔、AMD等25家新公司的出现,使TI等三家公司的市场份额下降到53%。

据了解,强制赎回的条件一般有两个:一个是连续30个交易日至少有15个交易日股价上涨到转股价的130%,另一个是流通数量低于3000万元。一旦公司宣布强赎,除非在最后交易日前正股大幅上涨,否则投资者将面临巨额亏损。朱林宁表示,对可转债的投资依然需要关注上市公司的基本面,所属正股趋势和可转债内在转股价值。对于高转股溢价率、高换手率、高收盘价类转债应及时规避。

一方面,科创板对正在发展的创新型公司更友好且有自主定价优势,一些本就有实力的半导体企业通过上市科创板壮大自身实力,但科创板注册制落地时间还比较短,是否会有一些名不副实的半导体企业借机上市还尚不清楚。

中国芯的科创板上市热潮

不过虽然身体健壮的C罗火速康复,但尤文图斯俱乐部所在的意大利,疫情却正在恶化当中。意大利高等卫生研究院表示,该国20个大区中有11个存在疫情失控的风险。

刘肖说,过去的这一周,身边做可转债交易的朋友大多是赚钱的,因为行情摆在这儿,而亏钱甚至腰斩的大都是一些做可转债的新人,他们看到别人赚钱,却在规则都不了解的情况下冲动杀了进来。“大多数人不适合可转债交易,尤其是新手。他们冲动交易,没有仓控的观念,也没有止损和止盈的操盘技术,周五可转债的走势,就是给这些人的一次风险教育。”

全球芯片行业新一轮并购热

上市潮之后,中国半导体行业会走向并购吗?

10月8日至21日,全国范围病毒有效传染数在1.7左右,风险等级正向最高的第四级发展,部分大区疫情传播速度已达到四级标准,医疗系统承载力短期内面临重大考验。高等卫生研究院院长布鲁萨费罗表示,应考虑在大区层面采取有针对性的紧急干预措施。

“智能转债”在当天可转债市场上表现抢眼,该转债当天以10%的涨停开盘,随后瞬间触及深市20%的临时停牌点,半个小时后,再次3秒针之内冲上30%的临时停盘价位。第二次临停结束之后,“智能转债”的分时图如脱缰的野马,最高冲至148%的涨幅,11:17左右曾一度跳水至58%左右,但迅速被资金拉起,在14:40之前一直在100%涨幅附近徘徊,14:44以后,随着大量可转债的高位跳水,“智能转债”也开始了跳水,一度被杀到30%附近,最终收盘涨幅为48.28%。

证监会10月23日就《可转换公司债券管理办法(征求意见稿)》公开征求意见,针对近期出现的个别可转债被过分炒作、大涨大跌的现象,《管理办法》着重解决投资者适当性管理不适应、交易制度缺乏制衡、发行人与投资者权责不对等、日常监测不完备、受托管理制度缺失等问题,通过完善交易转让、投资者适当性、信息披露、可转债持有人权益保护、赎回与回售条款等各项制度,防范交易风险,加强投资者保护。

报告建议民众除了严格遵守基本的卫生和防疫规定外,尽可能不要外出,并避免一切与外人非必要的接触,同时要求各大区持续监测疫情风险,在情况严重地区及时提升应对措施。

北京时间31日凌晨,意甲尤文图斯俱乐部发布公告称,在最新的医疗检测中,C罗新冠检测结果转阴。尤文方面表示,C罗将结束居家隔离状态。

意大利高等卫生研究院10月30日发布的每周疫情监控报告称,全国范围疫情正在恶化,多个地区短期内存在重大风险。

(文中刘肖、李铁、王文均为化名)

钢材重量占到整个船舶净重的80%,船厂从采购钢板到切割加工,再到仓储物流,这一块的成本占到整个造船成本的20%—30%。而且,现在超大型的船舶建造越来越多,各个项目经常会遇到采购规格多、牌号多,或者是国外供应商交货周期长等堵点,而这些在采购过程中形成的堵点直接影响到船舶的成本和建造周期。

另一方面,企业并购是半导体行业发展历程中的一个正常现象,也是其发展规律之一。半导体行业集资金密集、人才密集、技术密集于一身,市场资金有限,专业人才短缺,中国芯要想进一步发展壮大,很有可能走向并购的道路。

“解雇禁令”期限延长

2020年上半年,尽管受到新冠疫情的冲击,国内半导体企业的上市似乎也没受到影响。备受瞩目的中芯国际,上市首日暴涨201%,市值6000亿,AI芯片初创公司寒武纪开盘市值一度破千亿。科创板开市一周年当天,芯朋微成功上市,比预期多募1.6亿元。科创板能够为半导体资金密集型产业募集资金,加大研发投入和人才扩充,这也是中国芯片公司迎来上市潮的重要原因。

当地时间10月30日,意大利总理孔特在与工会组织代表会商后宣布将“解雇禁令”期限进一步延长至2021年3月底。孔特表示,所有人都在经历一段不安和痛苦的特殊时期,为此政府认为有必要通过财政努力给所有劳动者带来确定性和安全感。他同时强调,雇佣方可继续使用政府设立的“新冠补助基金”。

对于一些急切想进入可转债市场的股民,淘股吧一名可转债交易老手老A警示:在可转债这个市场上,没有纪律性的人,即使赚钱了也会把钱还给市场的。

尤文图斯官宣C罗康复

实际上,可转债不像股票,股票很难准确的定价,但是可转债的定价基本上瞄着转股价值,最终可转债是回归转股价值或者债券的面值。上周以来可转债高度活跃,但股票市场同期整体表现低迷,甚至出现一些热门股的闪崩,正股与转债呈现背离趋势。

2019年8月,博通宣布以107亿美元收购赛门铁克企业安全业务,扩大其软件业务。

国内芯片公司开始陆续上市的同时,全球似乎正在出现新一轮的并购热潮。上一轮的全球半导体并购热出现在2015年,2017年和2018年并购放缓后,如今又进入了新一轮并购热潮。

在今年的众多公开演讲中,金融分析师预测芯片行业的并购活动才刚刚开始。

英大证券首席经济学家李大霄称,可转债其实与上市公司股价关联密切,当大幅超越股价时,就出现了严重风险,毕竟可转债的债息较低,过高的价格意味着回报期的漫长。大幅偏离股价对应的价格时只能是比赛交易技巧而不是基于投资价值上的投资,只是在T+0的规则下的一种交易技巧比赛。可转债已经明显出现了风险,风险偏好低的投资者要远离。过度追高可转债行为已经不理智,极端者赌可转债的持有周期已经短于10分钟。

沪深交易所同时发声,表示将可转债交易情况纳入重点监控,实施监管和自律措施。与此同时,券商已经纷纷向投资者发出通知,要求10月26日前参与可转债申购、交易前,应签署新的《风险揭示书》,否则无法参与交易。

刘肖说,可转债的交易量一周从200亿左右上升到1900亿,充分体现了投资者对T+0的热情。这完全可以当做一个T+0的试验田,为以后的改革积累经验。

值得注意的是,在已上市或正在上市这47家半导体企业中,只有中芯国际一家专门从事芯片制造。 

这一过程中,原先的巨头公司也会在保持自己所擅长业务持续增长的同时,并购一些企业拓展新业务,近两年的并购更是如此。

“将可转债交易情况纳入重点监控”

刘肖说,可转债跟沪深正股比最大的特点就是交易制度的T+0和无涨跌幅限制。

在这些准备上市的企业中,芯片设计企业占比50%以上,其中通信相关的芯片设计企业包括紫光展锐、中科晶、力同科技3家。约30%的企业属于提供制造芯片所需的设备或材料,芯原股份是唯一属于EDA产业链环节的企业。

为缓解疫情对就业和社会经济造成的影响,意大利政府3月17日出台法令,要求雇佣方不得由于客观原因解除劳动合同,这项规定经过两次延长后,原计划于2020年年底到期。