美国搅局不断世贸组织深陷危机

欧洲头条丨美国搅局不断 世贸组织深陷危机

日内瓦湖畔的世界贸易组织总部,一场激烈的博弈正在暗中进行。

而从横向来看,和同期成立的公募股票型基金建仓速度相比,光大阳光红安全卫生主题精选产品的节奏也着实比较慢。

展望后市,光大理财公司表示,本次估值修复的行情能否持续成为当前市场焦点。估值修复的行情能否延续将由经济基本面来决定,低估值板块都是周期性行业,经济能否超预期走出疫情的深坑,周期行业盈利能够持续修复,是决定低估值板块修复持续性的核心因素。公司当前对此持有谨慎乐观的态度。

自成立以来仅有不到1%的收益,显示出光大阳光红安全卫生主题精选产品在建仓时机选择上非常谨慎。如上图显示,该产品“满月”后,从6月24日开始产品净值才出现明显上涨,产品“安全垫”开始积累。而当日上证指数已接近3000点关口。

从净值变动来看,光大阳光红安全卫生主题精选产品成立之后1个月内,净值都在小数点第四位波动,直到6月底,净值波动才有所放大。从成立时间来看,该理财产品基本避开了5月债市的大调整。近期债市似乎开始进入了“平静期”,有市场观点认为,债市最大的波动源——货币政策预期——趋于一致,“股市上涨对债市不利但冲击有限,中期债市下有底、上有顶的宽幅区间震荡格局”成为主流判断。

美国总统特朗普自上任以来,一直阻挠世贸组织正常运转,并迫使上诉机构瘫痪,世贸组织的命运到了紧要关头。

截至7月3日,光大理财子公司的官网显示,该产品的单位净值为1.0082元,成立以来的收益率为0.82%。

3000点开始小幅建仓 收益落后于同类产品

代理总干事不过是在过渡期内暂时承担领导职能,并不会产生实际影响力。

8月31日,现任世贸组织总干事阿泽维多将提前卸任。眼下来自墨西哥、尼日利亚、埃及、摩尔多瓦、韩国、肯尼亚、沙特阿拉伯和英国的八位候选人正激烈角逐新掌门之位。

特朗普在多次威胁退出,甚至不惜破坏世贸组织后,依然没有正式退群,其实是为了一己私利。由于世贸组织建立了以规则为基础的贸易体系,若美国退出,必须和其他国家单独谈判新的贸易协议。

不少世贸组织成员表示,解决问题应通过提升世贸组织多边谈判功能,而非砍掉争端解决功能来实现。有媒体记者甚至提出疑问,是不是无论提出什么解决方案,美方都会否定?

美国总统特朗普自上任以来,丝毫不再掩饰其坚持阻挠世贸组织的险恶用心。一直攻击多边主义和全球化,拒不执行美方败诉案件,并多次威胁要退出世贸组织。

英国前国际贸易大臣福克斯是八名候选人之一。他表示,当下急需重振世贸组织上诉机构,如只有基于规则的体系,却没有机制裁定体系中的纠纷,这将剥夺成员们加入世贸组织时希望得到的受益因素,这个问题急需解决。

对此,光大理财公司认为,从结构上来看,A股已出现风格切换,银行、券商以及地产等前期估值较低的板块出现修复性行情。此前担心的“估值陷阱”似乎正在被跨越,这一趋势符合此前一直以来的策略判断。公司总结了当前不同行业之间估值分化的程度:1.银行、券商、煤炭地产以及建筑建材等行业估值处在历史分位数的20%及以下,估值较低;2:休闲服务、食品饮料、计算机以及医药板块出现在历史估值分位数的80%以上,估值较高。

在谈到A股下半场投资机会时,光大理财公司认为,价值蓝筹带动指数上涨有望刺激散户资金入市,后续股市维持一定热度的概率很高。展望后市可关注两点:第一,关注高质量发展总体要求带来的5G、物联网等科技板块的机会;第二,板块估值分化带来低估值银行、券商、地产板块估值修复的机会,估值修复行情有望延续。

世贸组织总干事阿泽维多在宣布上诉机构将正式停摆后,接受总台记者全球独家采访时表示,他希望世贸组织继续为维护多边贸易体系提供支撑。

统计的A股当前行业盈利情况也显示,沪深300指数一致性盈利9%,低估值板块中银行、券商、房地产、建筑建材等行业盈利超过沪深300指数盈利平均增速,近两个月券商、房地产和建材三个低估值行业盈利获得上调。

总台驻日内瓦站记者朱赫:

无奈之下,世贸组织只能延长四名副总干事任期,继续履行其现有的管理职能,直至新总干事就任为止。

“从投资范围上看,该产品可配置A股、港股两地市场,80%投资比例投向股票,是一只标准的股票型基金”,某基金公司研究人士表示。

《每日经济新闻》记者注意到,自诞生之日起,光大阳光红安全卫生主题精选产品就已经选择好了“赛道”。

黎智英今早现身西九龙裁判法院,多批市民在法院门口要求起诉黎智英,严惩卖国贼。(总台记者 周伟琪 金东)

由于美国此前多次阻挠上诉机构新法官遴选,导致上诉机构仅有一名法官在任,无法审理案件。去年12月的世贸组织总理事会上,上诉机构改进草案再次因美国反对而未能通过,上诉机构最终停摆。

世贸组织新总干事遴选正在紧张进行,候选人们面临着一个严峻的挑战——如何重启上诉机构。

毫无疑问,上诉机构停摆会带来不可弥补的损害和难以预料的后果,是世贸组织成立以来多边贸易体制遭受到的最沉重的打击。

在产品介绍中,光大阳光红安全卫生主题精选产品表示,疫情所导致的社会趋势的变化,使得卫生安全主题相关行业,如公共卫生安全、线上教育、医疗卫生等在未来的2~3年存在较好的投资机会。同时,产品合同书中也约定,产品权益类资产在同等条件下优先投资于卫生安全主题直接或间接相关的行业。

周期估值修复:谨慎乐观

由于最早要到11月才能选出新总干事,阿泽维多离开后该由谁来领导世贸组织?

美国之所以能够再三阻挠世贸组织正常运转,是因为它遵循会员协商一致的原则。所以,无论是改革上诉机构,还是任命代理总干事,都要取得所有会员一致同意才能实现。美国就是抓住了这一点,滥用原本神圣的否决权,导致世贸组织瘫痪。

什么是世贸组织上诉机构?

根据规定,世贸组织总理事会将指定一名现任副总干事暂时代理工作。目前,这四位副总干事分别来自尼日利亚、德国、美国和中国。

反对美式霸权 力挺世贸组织

即便如此,美国依然将其政治化,不放过任何一个可能控制世贸组织的机会,坚持要求由美国籍副总干事艾伦·沃尔夫担任代理总干事,这遭到多国强烈反对。

Wind数据显示,差不多时间成立的融通产业趋势先锋、中银大健康和朱雀企业优胜都已经完成了“安全垫”的积累。例如中银大健康基金,仅比光大阳光红安全卫生主题精选产品晚一天成立,但截至7月3日单位净值为1.0559元,净值增长率为5.59%。稍早成立的朱雀企业优胜A,7月3日单位净值为1.1059元,成立以来收益率已达到了10.59%。6月中旬成立的上投摩根研究驱动A,同期单位净值为1.0354元,成立以来收益率已有3.54%。

世贸组织成员表示,将继续推动解决上诉机构停摆等问题,共同维护以规则为基础的多边贸易体制。

近年来,多边贸易谈判停滞不前、争端解决机制中的上诉机构停摆,世贸组织正面临前所未有的考验。在美国的不断阻挠下,这个处理全球贸易问题的最重要的国际组织正深陷危机。

目前券商股带动金融板块集体飙升,周期行业板块的低估值行情也如火如荼,各路资金纷纷跑步入场。那么,此时已开始小幅建仓的光大阳光红卫生安全主题精选产品会不会紧跟着这股潮流入场呢?

(总台记者:朱赫 张赫)

通过使用不同行业的估值分位数的离散指数来回顾股市历史,光大理财公司投研人士发现,目前的估值分化程度依然处在历史的极高位置。2011年开始,A股出现了较为稳定的两个估值分化周期,即2011年至2015年和2015年至2018年。2019年初至今,A股不同行业之间的估值分化已进入第三个周期。

对这一结果,阿泽维多直言失望,世贸组织即将陷入无人领导的状态。

多个世贸组织成员用行动回应美式霸权。中国、欧盟和其他十七个世贸组织成员联手建立了多方临时上诉仲裁安排,维护争端解决机制在上诉机构停摆期间的运转,通过利用世贸组织现有仲裁程序来处理各参加方提起上诉的争端案件。7月31日,参加方已就仲裁员名单达成一致,成功组建了由10人组成的仲裁员库。

根据相关契约,该理财产品权益类资产投资规模合计不低于本产品净资产的80%,货币市场工具、固定收益类资产以及衍生品投资规模合计不超过本产品净资产的20%。

阿泽维多表示,上诉机构改进草案关注了美国提出的一些问题,已经取得了很大进展,但仍不能满足美国提出的要求。中国和其他很多成员都想找到解决方法,支持上诉机构改进草案。

作为世贸组织贸易争端解决机制的重要组成部分,上诉机构被誉为“皇冠上的明珠”。世贸组织成立25年来,争端解决机制发挥了重要作用,专家组和上诉机构就200多个贸易争端作出裁决,多数都得到顺利解决。上诉机构常设七名法官,每人任期四年,每起贸易争端案件至少需要3名法官进行审理。

根据此前公开资料显示,光大阳光红卫生安全主题精选产品发行期间为5月15日至于5月25日,成立日为5月26日,募集规模为4902.15万元。

WTO代理总干事“难产”